Pré-Relatório - USDA

Publicada em 12/01/2023

O USDA divulgará um dos relatórios mais importantes para os mercados de grãos na quinta-feira, mas costuma ser o relatório de estoques trimestrais de grãos que normalmente tem maior importância para os mercados de milho e soja dos EUA. E a primeira visão pós-colheita dos suprimentos de grãos dos EUA. O relatório produziu respostas de preço significativas nos mercados futuros de grãos a vista de Chicago de 2007-2011 ou nos primeiros anos da era do Etanol, mas desde então, a resposta do mercado tem sido um tanto silenciosa. Em termos percentuais, desde 2007, os preços do milho variaram em média 3% no dia seguinte ao relatório e em média 5% na semana seguinte. Isso implica um ganho ou queda de 0,19 centavos de dólar este ano no dia seguinte e 0,29 na semana seguinte. Os preços mais altos este ano sugerem maiores movimentos. Na última década, os preços do milho foram mais altos no dia seguinte ao relatório 70% das vezes e mais altos na semana seguinte ao relatório 60% das vezes. 0 mercado de milho tem estoques de 1° de dezembro de 11,2 bilhões de bushels, o que e cerca de 470 milhões a menos do que um ano atrás. As variações de preço da soja tendem a ser semelhantes às do milho em termos percentuais, mas maiores em termos de dólares/bushel. Na última década, a soja avançou em média 3% no dia seguinte a divulgação do relatório, e a variação média na semana seguinte foi de 4%. Este ano, um movimento de 3% resultaram em uma variação de preço de 0,52 centavos de dólar por bushel e um movimento de 4% representara uma variação de preço de 0,55.
Vale a pena notar que, embora as mudanças nos preços do milho tenham diminuído nos últimos anos, as mudanças no mercado da soja permaneceram elevadas. Além disso, desde 2014 os movimentos de alta nos preços ultrapassaram os movimentos de baixa em uma quantidade significativa de vezes. Na última década, os preços da soja subiram 70% das vezes no dia seguinte a divulgação do relatório e, em 60% das vezes o mercado ainda mantinha ganhos na semana seguinte. As estimativas comerciais deste ano indicam os estoques de soja em 3,16 bilhões de bushels ou 11 milhões a mais do que a um ano. Seria necessário um número de ações abaixo de 3 bilhões para recuperar o mercado de soja dos EUA.
Historicamente, não houve um registro de alta ou queda dos preços do trigo, seja imediatamente após os relatórios de dezembro ou na semana seguinte a divulgação do relatório. Nos últimos 35 anos o mercado de trigo permaneceu inalterado ou em alta logo após o relatório em 20 dos anos, e em baixa em 15 anos. Na última década, o mercado de trigo a vista permaneceu inalterado ou mais alto em apenas 4 anos e mais baixo em 6 anos. A variação média de preço de 2007-2022 foi de 4% no dia seguinte a divulgação do relatório e de 6% no dia seguinte. Este ano, isso equivaleria a uma variação de preço entre 0,33 e 0,50 centavos de dólar, para cima ou para baixo. Vale a pena notar que a um ano o mercado de trigo registrou grandes recordes de quedas no dia e na semana após a divulgação do relatório. Isso ocorreu devido aos estoques de trigo serem maiores do que o esperado em 1° de dezembro, assim como uma maior área plantada de trigo de inverno. Os prêmios disponíveis do trigo no oeste das Planícies dos EUA tinham uma média entre 0,40 e 0,80 a menos do que a um ano, o que pode ter encorajado melhores taxas de alimentação.

Fonte: Agronegócios

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